Quando si parla di investire in azioni, una delle prime regole è diversificare. Ma diversificare come? La diversificazione può avvenire in modi diversi, e uno dei dubbi più frequenti è scegliere tra una diversificazione geografica (ovvero, investire in diverse aree geografiche del mondo) e una diversificazione settoriale (investire in vari settori economici). Entrambe le strategie offrono vantaggi specifici e hanno scopi diversi, quindi è importante capire quale può essere più adatta a te e ai tuoi obiettivi finanziari.

In questo articolo, esploreremo cosa significa diversificare a livello geografico e a livello settoriale, mettendo a confronto le due strategie per aiutarti a capire quale potrebbe funzionare meglio per il tuo portafoglio.

Cos'è la diversificazione geografica?

La diversificazione geografica implica l'investimento in azioni di diversi paesi o aree economiche. Ogni mercato ha dinamiche economiche, valutarie e politiche uniche che influenzano i suoi risultati, e un portafoglio globalmente diversificato può ridurre il rischio di esposizione a eventi negativi specifici di un solo paese.

Vantaggi della diversificazione geografica

1. Riduzione del rischio specifico di un paese: Investendo in più paesi, il portafoglio è meno esposto a crisi economiche o politiche di un solo paese. Ad esempio, un evento negativo negli Stati Uniti potrebbe non influire sul mercato europeo o asiatico.

2. Accesso a opportunità di crescita globali: Mercati diversi offrono tassi di crescita diversi. I mercati emergenti, come Cina, India e Brasile, spesso crescono più rapidamente dei mercati sviluppati, ma comportano anche rischi più elevati.

3. Difesa contro la svalutazione della valuta: Investire in più valute riduce il rischio che il deprezzamento di una singola valuta influisca negativamente sul valore del portafoglio.

4. Stabilizzazione del portafoglio: Poiché le economie mondiali non si muovono sempre allo stesso ritmo, un portafoglio geograficamente diversificato tende a essere più stabile. Ad esempio, un rallentamento in Europa potrebbe essere compensato da una crescita in Asia.

Svantaggi della diversificazione geografica

1. Rischio di valuta: Investire in paesi diversi significa anche essere esposti alle fluttuazioni valutarie. I movimenti valutari possono influire negativamente sul rendimento del portafoglio se una valuta si deprezza rispetto alla valuta principale dell’investitore.

2. Regolamentazioni e tasse diverse: Ogni paese ha regole e normative diverse sugli investimenti, e questo può rendere la gestione del portafoglio più complessa.

3. Difficoltà di accesso a determinati mercati: Alcuni mercati emergenti possono avere limitazioni per gli investitori stranieri o possono non essere facilmente accessibili.

Esempio pratico di diversificazione geografica

Immagina di voler creare un portafoglio con azioni di diverse aree geografiche per ottenere una diversificazione globale. Potresti scegliere:

• 50% in un ETF su mercati sviluppati (come l'S&P 500 o MSCI Europe), per stabilità e crescita a lungo termine.
• 30% in un ETF su mercati emergenti (come il MSCI Emerging Markets), per ottenere esposizione ai paesi in crescita.
• 20% in un ETF asiatico o in titoli specifici di aziende asiatiche, per beneficiare del potenziale di espansione dell'Asia.

Con questa configurazione, il tuo portafoglio è meno vulnerabile agli eventi economici specifici di una sola regione.

Cos'è la diversificazione settoriale?

La diversificazione settoriale significa investire in aziende appartenenti a diversi settori economici, come tecnologia, sanità, finanza, energia, e così via. Ogni settore ha le sue caratteristiche e reagisce in modo diverso ai cambiamenti di mercato, economici e politici.

Vantaggi della diversificazione settoriale

1. Protezione contro le crisi di settore: Se un settore è in difficoltà (ad esempio, il settore energetico a causa del calo dei prezzi del petrolio), gli altri settori potrebbero continuare a performare bene, bilanciando il rendimento del portafoglio.

2. Maggiore stabilità durante i cicli economici: Ogni settore è influenzato in modo diverso dai cicli economici. Ad esempio, il settore della sanità tende a essere più stabile anche durante le recessioni, mentre i beni di consumo discrezionali sono più vulnerabili.

3. Opportunità di crescita diversificate: Alcuni settori, come la tecnologia o la green economy, offrono opportunità di crescita elevate, mentre altri settori più stabili, come le utilities o i beni di consumo, forniscono redditi stabili attraverso dividendi.

Svantaggi della diversificazione settoriale

1. Rischio sistemico: Anche se diversificare per settore riduce il rischio di un singolo settore, in una crisi economica globale tutti i settori possono essere colpiti. La diversificazione settoriale, quindi, non protegge del tutto da eventi di grande portata.

2. Necessità di competenze specifiche: Alcuni settori richiedono una conoscenza specifica per fare scelte di investimento informate. Ad esempio, investire in biotech può essere complesso se non si conoscono bene le dinamiche del settore.

3. Potenziale esposizione alla concentrazione geografica: Molte aziende di uno stesso settore sono spesso concentrate in determinate aree geografiche. Ad esempio, gran parte delle aziende tecnologiche si trova negli Stati Uniti, quindi diversificare per settore può comunque esporre al rischio geografico.

Esempio pratico di diversificazione settoriale

Supponiamo di voler costruire un portafoglio diversificato tra i principali settori economici. Potresti scegliere:

• 25% in tecnologia: per beneficiare della crescita di lungo termine di aziende innovative e all’avanguardia.
• 20% in sanità: per avere stabilità, poiché il settore sanitario tende a performare bene anche in tempi difficili.
• 20% in beni di consumo: per avere aziende con prodotti e servizi di uso quotidiano e quindi meno soggette alla volatilità.
• 15% in finanza: per ottenere reddito stabile e dividendi da banche e assicurazioni.
• 20% in energia: per includere asset legati al petrolio e alle energie rinnovabili, che potrebbero crescere nel medio-lungo termine.

Questa distribuzione permette di ottenere un portafoglio diversificato tra settori, che riduce l’impatto di crisi specifiche su un solo ambito.

Confronto tra diversificazione geografica e settoriale

Quale strategia è la migliore per te?

La scelta tra diversificazione geografica e settoriale dipende dai tuoi obiettivi di investimento, dalla tolleranza al rischio e dalle tue conoscenze. Ecco alcune linee guida per capire quale approccio potrebbe essere più adatto:

1. Se vuoi ridurre il rischio di esposizione a un solo paese: La diversificazione geografica è la scelta giusta, perché ti protegge da eventi negativi specifici di un singolo mercato.

2. Se cerchi stabilità durante i cicli economici: Entrambe le strategie possono aiutarti, ma la diversificazione settoriale ti permette di avere un portafoglio che risponde meglio alle diverse fasi del ciclo economico.

3. Se preferisci una gestione semplice: La diversificazione settoriale potrebbe essere più facile da gestire, poiché ti evita le complicazioni legate alle valute estere e alle normative internazionali.

4. Se sei orientato alla crescita globale: La diversificazione geografica ti permette di beneficiare della crescita nei paesi emergenti e delle economie in espansione, cogliendo le opportunità di mercati non accessibili localmente.

La scelta migliore: combinare entrambe le strategie

La buona notizia è che non devi scegliere tra diversificazione geografica e settoriale. Anzi, la combinazione di entrambe le strategie può offrirti il massimo vantaggio. Un portafoglio che combina la diversificazione geografica con quella settoriale ti permette di ridurre i rischi su più fronti e di bilanciare meglio il tuo profilo di rischio/rendimento.

Esempio pratico: Portafoglio diversificato geograficamente e settorialmente

Immagina di voler costruire un portafoglio globale e settorialmente diversificato con un investimento di 10.000 euro:

• 20% in un ETF su mercato azionario USA: Ottieni stabilità e crescita con aziende di un mercato consolidato e leader, come gli Stati Uniti.
• 20% in un ETF su mercato azionario europeo: Diversifica ulteriormente con le principali aziende europee, accedendo a un'economia matura e diversificata.
• 20% in un ETF su mercati asiatici: Beneficia delle opportunità di crescita nei mercati di Asia e Pacifico, come Giappone, Corea e Australia.
• 20% in un ETF su mercati emergenti: Aggiungi una componente di crescita con paesi emergenti, come Cina, India e Brasile, per approfittare del potenziale di espansione di queste economie.
• 20% in ETF settoriali (tecnologia, sanità, finanza e beni di consumo): Ottieni un'ulteriore diversificazione tra i principali settori, combinando la crescita della tecnologia e della sanità, la stabilità dei beni di consumo e il reddito stabile offerto dal settore finanziario.

Questo portafoglio combina entrambe le diversificazioni, riducendo i rischi specifici di regioni o settori e massimizzando le opportunità di crescita.

Conclusione

La diversificazione è uno degli strumenti più potenti per creare un portafoglio solido. La diversificazione geografica e quella settoriale hanno entrambe i loro vantaggi e possono funzionare insieme per costruire un portafoglio completo e ben bilanciato. Investire in diversi paesi ti protegge da rischi specifici di mercato e ti permette di sfruttare le opportunità globali, mentre diversificare per settore riduce l'impatto di crisi settoriali e aumenta la stabilità durante i cicli economici.

La chiave è trovare un equilibrio tra entrambe le strategie, per un portafoglio che rispecchi i tuoi obiettivi e il tuo livello di rischio. Un approccio bilanciato e diversificato può offrirti la sicurezza di una gestione del rischio ottimizzata e le opportunità di rendimento che desideri per il tuo futuro finanziario.